讀《思考，快與慢》有感
快交易
當(dāng)我們說(shuō)“快交易”的時(shí)候，映入腦海的第一印象應(yīng)該是那些日內(nèi)交易者。他們中的一些依靠盤(pán)口的比較，在腦海中形成對(duì)價(jià)格波動(dòng)趨勢(shì)的印象和判斷，并快速買(mǎi)入賣(mài)出；還有一些通過(guò)分時(shí)圖或成交量分析，加之林林總總的信息，做出判斷和進(jìn)行操作。
由于日內(nèi)交易成交時(shí)間非常短暫，甚至對(duì)于下單的速度都有著很高的要求，因此日內(nèi)交易者做交易時(shí)，思考時(shí)間非常有限。
絕大多數(shù)情況下，他們需要憑借直覺(jué)、靈感來(lái)判斷。而問(wèn)其邏輯和操作方法，他們多半時(shí)候可能回答不上來(lái)。不要以為他們不回答是因?yàn)橐Ｊ孬@利秘訣，事實(shí)上，即便他們公開(kāi)其方法，平常人一下子也難以學(xué)會(huì)。因?yàn)檫@種技能，必須通過(guò)長(zhǎng)時(shí)間的訓(xùn)練才能達(dá)成。
慢交易
很多投資團(tuán)隊(duì)會(huì)采用“慢交易”策略，他們的一個(gè)決策，可能需要經(jīng)歷漫長(zhǎng)過(guò)程。甚至在很長(zhǎng)一段時(shí)間里，他們都在做準(zhǔn)備工作，而不會(huì)采取行動(dòng)。比如在主要的產(chǎn)地、銷(xiāo)區(qū)布局專(zhuān)門(mén)的人手，收集供求第一手信息；比如對(duì)于天氣變化情況進(jìn)行深入研究，從中尋找一些投資性的策略機(jī)會(huì)；比如雇請(qǐng)專(zhuān)門(mén)的宏觀經(jīng)濟(jì)研究團(tuán)隊(duì)，對(duì)主要經(jīng)濟(jì)體的政策預(yù)先判斷。
總而言之，在決策之前，他們做了方方面面、仔仔細(xì)細(xì)的工作，之后才開(kāi)始逐步買(mǎi)入或者賣(mài)出。一般來(lái)說(shuō)，他們的持倉(cāng)時(shí)間可能很長(zhǎng)，比如幾個(gè)月，或者一年甚至更長(zhǎng)時(shí)間。
人類(lèi)認(rèn)知的一些特征可能同時(shí)影響這兩種類(lèi)型的交易。《思考，快與慢》中提到了不少心理學(xué)效應(yīng)，對(duì)于避免投資決策的失誤，不無(wú)裨益。
當(dāng)我們思考問(wèn)題的時(shí)候，我們一定會(huì)從一個(gè)初始值(錨定值)出發(fā)，把數(shù)值調(diào)整到自己認(rèn)為正確的范圍后停止。然而，這種調(diào)整往往不夠充分。
比如說(shuō)在今年年初時(shí)，我們很可能會(huì)以10000元/噸作為基準(zhǔn)點(diǎn)，將滬膠期價(jià)的波動(dòng)區(qū)間定位于這一水平附近。如果看空，我們可能將滬膠價(jià)格錨定于9000元/噸、8000元/噸，甚至6000元/噸；而如果看多，可能將滬膠價(jià)格錨定于14000元/噸、15000元/噸，即便極值，也可能就考慮在16000元/噸。
事實(shí)上，滬膠(1705合約)最高曾經(jīng)觸及20580元/噸。這一數(shù)值大大超出我們的想象，但是如果放在5年前，則又顯得太低。
錨定效應(yīng)對(duì)于我們的判斷有兩方面作用：一是可以作為交易的參考，二是會(huì)成為交易的束縛。
啟發(fā)式判斷
當(dāng)我們碰到我們解決不了的問(wèn)題時(shí)，我們傾向于尋找一個(gè)更為簡(jiǎn)單，或者更為熟悉的問(wèn)題，并用該問(wèn)題的答案去替代真正的答案。如，要了解橡膠真正的需求量，非常困難。因?yàn)楸M管它的需求分布非常集中——70%集中于輪胎上，但由于輪胎的種類(lèi)規(guī)格繁多，我們根本無(wú)法從輪胎的產(chǎn)量銷(xiāo)量中推導(dǎo)出橡膠的使用量。因此，更多時(shí)候我們?nèi)ふ移渌?a class="em_stock_key_common" style="text-decoration-line: none; list-style: none; color: rgb(74, 144, 226); margin: 0px; padding: 0px; position: relative;" target="_blank" web="1">變量來(lái)進(jìn)行替代。比如輪胎工廠的開(kāi)工率，比如重卡汽車(chē)的銷(xiāo)量、產(chǎn)量情況。這對(duì)于交易來(lái)說(shuō)，也有兩方面影響：一方面，它能幫助我們快捷地找到答案，比如說(shuō)重卡銷(xiāo)量變好以后，我們便可以得出結(jié)論，今年的橡膠消費(fèi)很可能轉(zhuǎn)好。但另一方面，它可能是一個(gè)陷阱，比如說(shuō)重卡銷(xiāo)量盡管非常好，但在限載限超的影響下，輪胎的更換頻率將可能下降，替換胎這方面需求可能會(huì)受到抑制，因此輪胎需求很可能不如預(yù)期，甚至在未來(lái)可能會(huì)有轉(zhuǎn)弱的風(fēng)險(xiǎn)。這就需要我們?cè)趦烧咧g尋找一個(gè)平衡點(diǎn)，而尋找這個(gè)平衡點(diǎn)，可能需要更多地依賴(lài)快思考。
人類(lèi)的認(rèn)知存在快與慢兩個(gè)系統(tǒng)?？煜到y(tǒng)，從邏輯上來(lái)講無(wú)法做到嚴(yán)絲合縫，更多時(shí)候像一個(gè)黑箱子，我們只知道輸入和輸出，但是它卻很可能是有效的。慢系統(tǒng)，講究一步一步地運(yùn)算，但是受到技術(shù)或者其他因素的影響，我們很難做到一絲不茍，不得不引進(jìn)快系統(tǒng)來(lái)幫助我們思考和決策?？煜到y(tǒng)的思維方式一方面會(huì)給我們帶來(lái)便利，另一方面也會(huì)給我們帶來(lái)一些潛在的風(fēng)險(xiǎn)。在整個(gè)思考和判斷過(guò)程當(dāng)中，我們務(wù)必要揚(yáng)長(zhǎng)避短，最終為提高收益、降低風(fēng)險(xiǎn)服務(wù)。
