投資要點(diǎn)：
安全生產(chǎn)責(zé)任納入刑法、內(nèi)蒙古煤炭反腐倒查二十年，成為今年制約煤炭供應(yīng)釋放的主要因素，往年違規(guī)超產(chǎn)產(chǎn)生的隱性庫(kù)存已不復(fù)存在，煤炭行業(yè)將逐步進(jìn)入規(guī)范發(fā)展新階段。
保供穩(wěn)價(jià)效果顯著，明年新增煤炭產(chǎn)能預(yù)計(jì)將有3億噸，煤炭供應(yīng)緊缺問題已基本得到解決。
雙碳及能耗雙控政策下，煤炭消費(fèi)量受到嚴(yán)格制約?？稍偕茉窗l(fā)電機(jī)組占比正在逐年提高，我國(guó)能源結(jié)構(gòu)將逐步轉(zhuǎn)型。
基本面之外，動(dòng)力煤作為影響國(guó)際民生的重要品種，政策引導(dǎo)尤為關(guān)鍵。國(guó)家堅(jiān)持長(zhǎng)協(xié)全覆蓋，穩(wěn)定煤價(jià)保民生的態(tài)度堅(jiān)決。
長(zhǎng)協(xié)價(jià)高于往年為煤價(jià)提供托底，但明年煤價(jià)運(yùn)行中樞將明顯下移，預(yù)計(jì)呈現(xiàn)區(qū)間震蕩的態(tài)勢(shì)。
1.行情回顧
今年動(dòng)力煤行情走勢(shì)可謂是波瀾壯闊，多次成為市場(chǎng)明星品種。受海外訂單拉動(dòng)，今年4-5月傳統(tǒng)季節(jié)性淡季不淡，全社會(huì)用電量居高不下，淡季電廠日耗已接近往年旺季水平，動(dòng)力煤盤面大幅拉漲直逼1000元大關(guān)。煤價(jià)高位并未對(duì)煤炭供應(yīng)釋放形成有效刺激，主要是今年3月安全生產(chǎn)責(zé)任首次納入刑法，疊加兩會(huì)后習(xí)主席提及內(nèi)蒙古煤炭反腐倒查，對(duì)煤企造成較大心里威懾力，煤企不敢貿(mào)然超產(chǎn)。供需錯(cuò)配下煤價(jià)攀升引發(fā)高層關(guān)注，國(guó)常會(huì)5月19日提出保供穩(wěn)價(jià)，各地出臺(tái)響應(yīng)保供措施，多平臺(tái)煤炭現(xiàn)貨指數(shù)停止發(fā)布，市場(chǎng)情緒受到政策牽制，煤價(jià)在傳統(tǒng)旺季維持震蕩態(tài)勢(shì)。
7月初百年大慶部分煤礦停產(chǎn)，疊加居高不下的工業(yè)用電及夏季酷熱天氣下居民用電量攀升，煤炭供給再次出現(xiàn)較大缺口，煤價(jià)開始強(qiáng)勢(shì)上漲。7月底發(fā)改委及多部委出臺(tái)一系列保供穩(wěn)價(jià)具體措施，開啟煤礦產(chǎn)能核增序幕，自此保供穩(wěn)價(jià)成為下半年市場(chǎng)主旋律。產(chǎn)能核增與產(chǎn)量釋放存在一定時(shí)間差，導(dǎo)致煤炭供需基本面出現(xiàn)強(qiáng)預(yù)期弱現(xiàn)實(shí)預(yù)期差，刺激市場(chǎng)情緒在9月走向瘋狂。疊加國(guó)慶后國(guó)家發(fā)展改革委印發(fā)《關(guān)于進(jìn)一步深化燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)市場(chǎng)化改革的通知》，電價(jià)上浮預(yù)期兌現(xiàn)，盤面價(jià)格飆升至接近2000元/噸。保供穩(wěn)價(jià)下產(chǎn)量逐步釋放，供需矛盾逐漸弱化的情況下，此時(shí)市場(chǎng)的狂歡已嚴(yán)重脫離基本面。國(guó)家發(fā)改委派出調(diào)查小組了解煤礦真實(shí)成本，強(qiáng)調(diào)煤炭對(duì)于國(guó)計(jì)民生的重要性，研究運(yùn)用《價(jià)格法》引導(dǎo)市場(chǎng)回歸理性。自此煤價(jià)斷崖下跌，現(xiàn)貨端煤企做出限價(jià)承諾，市場(chǎng)情緒降至冰點(diǎn)，前期批準(zhǔn)的核增產(chǎn)能也開始集中釋放，煤價(jià)回歸理性。
2.供應(yīng)擾動(dòng)因素
今年煤炭供應(yīng)極度緊缺，除卻疫情擾動(dòng)，最大的影響因素?zé)o疑是異常嚴(yán)格的查超限產(chǎn)政策。今年3月1日開始，正式施行的刑法修正案（十一）規(guī)定：對(duì)未發(fā)生生產(chǎn)事故，但存現(xiàn)實(shí)危險(xiǎn)的違法行為提出追究刑事責(zé)任。安全生產(chǎn)責(zé)任首次納入法律，對(duì)煤礦企業(yè)造成巨大心理威懾力，今年煤價(jià)直線上漲的情況下，也難有企業(yè)貿(mào)然超產(chǎn)。
內(nèi)蒙古對(duì)煤炭領(lǐng)域腐敗問題倒查二十年，致使內(nèi)蒙古從連續(xù)四年煤炭第一大省位置跌落，據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2020年內(nèi)蒙古煤炭產(chǎn)量同比減少了8500萬噸。疊加內(nèi)蒙古實(shí)行嚴(yán)格“煤管票”制度，企業(yè)難有超產(chǎn)操作空間。
核定產(chǎn)能成為制約煤炭供應(yīng)的另一瓶頸。應(yīng)急管理部、國(guó)家礦山安監(jiān)局、國(guó)家發(fā)展改革委、國(guó)家能源局等四部門今年5月17日聯(lián)合印發(fā)《煤礦生產(chǎn)能力管理辦法》（以下簡(jiǎn)稱“辦法”），明確煤礦生產(chǎn)能力是保障煤礦安全生產(chǎn)確定的產(chǎn)量上限，是煤礦依法組織生產(chǎn)的產(chǎn)量上限，煤炭行業(yè)管理部門、煤礦安全監(jiān)管部門和煤礦安全監(jiān)察機(jī)構(gòu)依法實(shí)施監(jiān)管監(jiān)察的依據(jù)。辦法規(guī)定年度原煤產(chǎn)量不得超過生產(chǎn)能力，月度原煤產(chǎn)量不得超過生產(chǎn)能力的10%。不允許核增生產(chǎn)能力及需要重新評(píng)估生產(chǎn)能力并核減的條例增加，條件變嚴(yán)。煤礦增產(chǎn)的唯一合法的渠道即產(chǎn)能核增，但產(chǎn)能核增手續(xù)復(fù)雜，歷時(shí)較長(zhǎng)，短時(shí)間內(nèi)難以實(shí)現(xiàn)煤炭產(chǎn)量明顯增加。
煤礦安全事故頻發(fā)，瞞報(bào)、遲報(bào)現(xiàn)象嚴(yán)重，國(guó)家安全部門加嚴(yán)安全檢查力度，安全事故導(dǎo)致的大范圍停限產(chǎn)時(shí)有發(fā)生。比如產(chǎn)煤第一大省山西省，1-10月份，山西省煤礦發(fā)生生產(chǎn)安全死亡事故8起，死亡11人，同比減少3起、9人，分別下降27.27%和45%。但企業(yè)遲報(bào)、瞞報(bào)事故現(xiàn)象嚴(yán)重，前10月發(fā)生的8起事故有6起屬于遲、瞞報(bào)事故，遲、瞞報(bào)事故占總量的75%。煤礦之所以瞞報(bào)，很大一部分原因在于煤礦發(fā)生事故后，地方政府傾向于執(zhí)行“一刀切”停產(chǎn)整頓，除了事發(fā)煤礦停產(chǎn)，還會(huì)波及區(qū)域內(nèi)其他煤礦。11月3號(hào)山西省應(yīng)急部門解讀《山西省“十四五”應(yīng)急管理體系和本質(zhì)安全能力建設(shè)規(guī)劃》，強(qiáng)調(diào)煤礦發(fā)生事故后，不搞“一刀切”式區(qū)域性停產(chǎn)整頓，節(jié)假日期間，嚴(yán)禁下達(dá)不合理的行政性停產(chǎn)限產(chǎn)措施。若明年該措施確實(shí)嚴(yán)格執(zhí)行，將有效減輕煤礦安全事故及節(jié)假日造成的產(chǎn)量驟降。
3.產(chǎn)能情況
多重因素疊加導(dǎo)致的煤炭供應(yīng)緊張分別在今年寒潮及酷熱天氣引發(fā)不同程度的停限電，個(gè)別省份甚至涉及民用電。煤價(jià)大幅上漲引發(fā)國(guó)家高層高度重視，發(fā)改委自7月底以來發(fā)布一系列保供穩(wěn)價(jià)措施，煤炭產(chǎn)量穩(wěn)步增長(zhǎng)，供需矛盾得到有效解決。國(guó)家礦山安監(jiān)局有關(guān)負(fù)責(zé)人介紹，截止11月13號(hào)，國(guó)家礦山安監(jiān)局已經(jīng)審核976處煤礦，其中有153處煤礦符合安全保供條件，大約增加產(chǎn)能每年2.2億噸，預(yù)計(jì)四季度可增加煤炭產(chǎn)量5500萬噸，平均日增產(chǎn)達(dá)到60萬噸。
從煤炭?jī)?chǔ)量情況來看，自然資源部日前發(fā)布的2020年全國(guó)礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量統(tǒng)計(jì)表顯示，截至2020年底，全國(guó)煤炭資源儲(chǔ)量為1622.88億噸。其中山西省煤炭?jī)?chǔ)量達(dá)507.25億噸，占全國(guó)儲(chǔ)量的31.26%，居全國(guó)之首。陜西省以293.90億噸的儲(chǔ)量居第二位，第三位是內(nèi)蒙古，儲(chǔ)量為194.47億噸。根據(jù)國(guó)家能源局?jǐn)?shù)據(jù)，截至2018年12月底，安全生產(chǎn)許可證等證照齊全的生產(chǎn)煤礦3373處，產(chǎn)能35.3億噸/ 年；已建成、進(jìn)入聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)的煤礦203處，產(chǎn)能3.7億噸/年。
山西作為當(dāng)之無愧的“煤炭大哥”，在今年增產(chǎn)保供過程中表現(xiàn)亮眼，10月份山西省產(chǎn)量依舊位居全國(guó)首位，并且繼續(xù)保持在1億噸以上，山西省能源局表示，預(yù)計(jì)2021年山西省原煤產(chǎn)量將超12億噸。對(duì)比去年，今年截至9月的累計(jì)煤炭產(chǎn)量已相當(dāng)于去年10月，若年產(chǎn)量12億噸目標(biāo)兌現(xiàn)，對(duì)比去年10.6億噸的累計(jì)產(chǎn)量，增量相當(dāng)可觀。
山西目前新增產(chǎn)量主要來自兩部分：一部分是51座今年1至8月已完成全年產(chǎn)量的煤礦被列入保供煤礦，這部分延長(zhǎng)生產(chǎn)期限的煤礦四季度合計(jì)產(chǎn)量預(yù)計(jì)為2065萬噸；另一部分是98座擬核增產(chǎn)能煤礦，這部分凈增產(chǎn)能為5530萬噸/年。明年51座臨時(shí)納入保供的煤礦若停止延長(zhǎng)生產(chǎn)，預(yù)計(jì)山西省將減少產(chǎn)能8260萬噸/年。截至10月底，山西已經(jīng)完成39座核增產(chǎn)能煤礦的報(bào)告評(píng)審和現(xiàn)場(chǎng)核查，預(yù)計(jì)凈增年度產(chǎn)能4100萬噸。
陜西煤炭產(chǎn)量重點(diǎn)關(guān)注榆林市，榆林市今年前10月生產(chǎn)原煤45063.90萬噸，四季度月均產(chǎn)量力爭(zhēng)達(dá)到4600萬噸至5000萬噸，全年煤炭產(chǎn)量力爭(zhēng)達(dá)到5.5 億噸左右。若目標(biāo)實(shí)現(xiàn)，則較2020年全年的5.17億噸增加了0.33億噸，增幅6.38%。陜西省新增產(chǎn)能相對(duì)較少，一部分是聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)到期停產(chǎn)的煤礦延期，另一部分是對(duì)納入國(guó)家冬季應(yīng)急保供的17個(gè)煤礦核增產(chǎn)能共計(jì)3300萬噸。
內(nèi)蒙古今年煤炭產(chǎn)量受倒查二十年影響較大，3月以來煤炭月產(chǎn)量連續(xù)下滑，直至7月底發(fā)改委核增產(chǎn)能后，8月煤炭產(chǎn)量才開始止跌企穩(wěn)。10月份內(nèi)蒙古原煤產(chǎn)量達(dá)到了近3年新高，環(huán)比增加1172.4萬噸，是全國(guó)增量最多的省份，增長(zhǎng)14.29%，在全國(guó)環(huán)比增量中2299萬噸所占比重達(dá)51%。但從歷史數(shù)據(jù)來看，內(nèi)蒙古10月份產(chǎn)量較2020年12月份的9779.7萬噸依舊減少402.2萬噸。從累計(jì)數(shù)據(jù)來看，今年前10月內(nèi)蒙古累計(jì)原煤產(chǎn)量增幅僅有1.9%。內(nèi)蒙古目前在產(chǎn)煤礦312處，力爭(zhēng)今年全年煤炭產(chǎn)量超過10.5億噸。
內(nèi)蒙古作為今年增產(chǎn)保供主力，核增產(chǎn)能在全國(guó)占比最多，一部分客觀原因在于，內(nèi)蒙古露天礦占比較高，查超產(chǎn)嚴(yán)重后，露天礦產(chǎn)量減少比較明顯。而露天礦開采條件優(yōu)越，安全風(fēng)險(xiǎn)較小，理論上來說產(chǎn)能限制較小，今年核增的永久產(chǎn)能中，也以露天礦為主。內(nèi)蒙古成為短期內(nèi)有效增加供應(yīng)量的主力，且由于地理環(huán)境的天然優(yōu)勢(shì)，后期仍是潛力最大的增產(chǎn)地區(qū)。今年內(nèi)蒙古為115處煤礦核增產(chǎn)能1.69億噸，調(diào)增10處建設(shè)煤礦規(guī)模，增加產(chǎn)能2160 萬噸。
今年四季度煤炭新增產(chǎn)量主要來自幾個(gè)部分：一是聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)到期的煤礦進(jìn)行再延期；二是已經(jīng)完成年度生產(chǎn)量的煤礦，臨時(shí)納入保供煤礦延長(zhǎng)生產(chǎn)；三是永久產(chǎn)能的核增。就明年的產(chǎn)能情況來看，聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)新增產(chǎn)能有限且存在再次到期的可能，臨時(shí)納入保供的煤礦成為今年四季度產(chǎn)量增長(zhǎng)的主力，但明年保供結(jié)束后，這部分產(chǎn)能有可能停止生產(chǎn)。明年將新增超過2億噸的永久產(chǎn)能，加上聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)及陸續(xù)批復(fù)的其他產(chǎn)能，預(yù)計(jì)明年總產(chǎn)能將增加近3億噸，重點(diǎn)關(guān)注這部分新增產(chǎn)能的達(dá)產(chǎn)情況。
需要注意的是，保供穩(wěn)價(jià)作為當(dāng)前煤炭供應(yīng)核心主旨，核增了一批永久產(chǎn)能，但從中長(zhǎng)期來看，在“雙碳”以及能耗雙控大的政策背景下，各省市均存在控制煤炭產(chǎn)量的能源發(fā)展目標(biāo)。
山東省人民政府發(fā)布《山東省能源發(fā)展“十四五”規(guī)劃》，提出到2025年，煤炭產(chǎn)量穩(wěn)定在1億噸左右。山東省2020年原煤累計(jì)產(chǎn)量10922萬噸，仍有一定壓縮空間。河北省政府印發(fā)《河北省建設(shè)京津冀生態(tài)環(huán)境支撐區(qū)“十四五”規(guī)劃》，提出到2025年，全省煤礦產(chǎn)能控制在6000萬噸以下。
過去五年，我國(guó)煤炭產(chǎn)業(yè)淘汰過剩及落后產(chǎn)能9.6億噸，十三五產(chǎn)能置換大周期雖結(jié)束，但為完成十四五煤炭減量目標(biāo)，各省市仍需要拿出真招。山東省能源局發(fā)布的《2021年全省能源工作指導(dǎo)意見》指出，將重點(diǎn)淘汰安全無保障、資源枯 竭、長(zhǎng)期虧損三類煤礦，堅(jiān)決關(guān)閉產(chǎn)能30萬噸/年煤礦。陜西省也發(fā)布政策，激勵(lì)引導(dǎo)“十四五”期間煤礦退出。
4.全球煤炭市場(chǎng)
今年國(guó)際煤炭市場(chǎng)受中國(guó)需求持續(xù)增長(zhǎng)及全球化石燃料緊缺帶動(dòng)，三大國(guó)際港口動(dòng)力煤價(jià)格屢創(chuàng)新高。今年1-10月我國(guó)進(jìn)口煤炭25734萬噸，同比增長(zhǎng)1.9%。限制澳煤進(jìn)口后，印尼成為中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤市場(chǎng)最大贏家。6月初我國(guó)放寬進(jìn)口額度限制，動(dòng)力煤進(jìn)口量環(huán)比出現(xiàn)一定增長(zhǎng)。今年在煤炭供應(yīng)最緊張的時(shí)候都未放開澳煤進(jìn)口，明年放開澳煤進(jìn)口概率較小，而進(jìn)口總量平控政策大概率也將延續(xù)執(zhí)行。
從全球煤炭市場(chǎng)來看，“去煤化”已是大趨勢(shì)，11月初聯(lián)合國(guó)氣候變化大會(huì)上，各國(guó)達(dá)成了逐步減少使用煤炭的協(xié)議，雖不及“逐步淘汰”預(yù)期，但各國(guó)在逐步減少化石燃料需求方面基本達(dá)成共識(shí)。加拿大將于2030年前停止動(dòng)力煤出口，印尼南非等發(fā)展中國(guó)家雖仍然依靠出口能源創(chuàng)收，但印尼出口量受天氣影響較大，南非由于鐵路運(yùn)力緊張出口量也難以大幅增長(zhǎng)。需求端，韓國(guó)能源部表示，今年12月至明年2月份，韓國(guó)將計(jì)劃關(guān)閉8-16座燃煤電廠，以幫助減少今冬粉塵排放。全球煤炭市場(chǎng)或?qū)⒅鸩竭M(jìn)入供需雙降的格局。
5.能源發(fā)展規(guī)劃
1-10月，全社會(huì)用電量68254億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)12.2%。分產(chǎn)業(yè)來看，第二產(chǎn)業(yè)受海外需求帶動(dòng)，當(dāng)之無愧對(duì)用電貢獻(xiàn)最大。第二產(chǎn)業(yè)用電量45490億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)11.3%，增速比上年同期提高10.1個(gè)百分點(diǎn)，占全社會(huì)用電量的比重為66.6%，對(duì)全社會(huì)用電量增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率為62.2%。全國(guó)工業(yè)用電量同比增長(zhǎng)11.3%，增速同比提高10.1個(gè)百分點(diǎn)。全國(guó)制造業(yè)用電量同比增長(zhǎng) 12.0%，增速同比提高10.3個(gè)百分點(diǎn)。今年疫情得到控制后，居民日常消費(fèi)逐漸復(fù)蘇，第三產(chǎn)業(yè)增量可觀，用電量同比增長(zhǎng)20.0%。其中，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)、住宿和餐飲業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、房地 產(chǎn)業(yè)、公共服務(wù)及管理組織同比增長(zhǎng)均超過20%，分別為26.1%、25.3%、24.8%、22.2%和20.7%。
目前我國(guó)火電在電力供應(yīng)中占比仍超過70%，今年水力發(fā)電量連續(xù)5個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)，且水電和太陽能(10.90 -1.36%,診股)發(fā)電設(shè)備利用小時(shí)同比減少，用電量大幅增長(zhǎng)帶來的發(fā)電壓力主要依靠火電消化。煤炭供應(yīng)緊缺直接導(dǎo)致電力供應(yīng)不足，這也是今年以來多地有序用電甚至拉閘限電的原因之一。
從裝機(jī)容量來看，煤電裝機(jī)占比逐漸降低的趨勢(shì)難以阻擋。截至10月底，全國(guó)發(fā)電裝機(jī)容量23.0億千瓦，同比增長(zhǎng)9.0%。其中，非化石能源裝機(jī)容量10.6億千瓦，同比增長(zhǎng) 17.1%，占總裝機(jī)容量的45.8%，占比同比提高3.2個(gè)百分點(diǎn)。水電水利規(guī)劃設(shè)計(jì)總院(9.08 +0.89%,診股)發(fā)布《中國(guó)可再生能源發(fā)展報(bào)告2020》，指出“十四五”期間，預(yù)計(jì)我國(guó)可再生能源發(fā)電新增裝機(jī)容量占新增發(fā)電裝機(jī)的70%以上，可再生能源消費(fèi)增量占一次能源消費(fèi)增量的50%左右。到2025年，預(yù)計(jì)可再生能源發(fā)電裝機(jī)占我國(guó)發(fā)電總裝機(jī)的50%以上。
煤炭消費(fèi)量在“雙碳”及能耗雙控政策下將受到嚴(yán)格管控。國(guó)務(wù)院印發(fā)2030年前碳達(dá)峰行動(dòng)方案。提出到2025年，非化石能源消費(fèi)比重達(dá)到20%左右，單位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值能源消耗比2020年下降13.5%，單位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放比2020年下降18%，為實(shí)現(xiàn)碳達(dá)峰奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。到2030年，非化石能源消費(fèi)比重達(dá)到25%左右，單位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值二氧化碳排放比2005年下降65%以上，順利實(shí)現(xiàn)2030年前碳達(dá)峰目標(biāo)。
11月7日，中共中央、國(guó)務(wù)院發(fā)布關(guān)于深入打好污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn)的意見。 意見明確，在保障能源安全的前提下，加快煤炭減量步伐，實(shí)施可再生能源替代行動(dòng)。“十四五”時(shí)期，嚴(yán)控煤炭消費(fèi)增長(zhǎng)，京津冀及周邊地區(qū)、長(zhǎng)三角地區(qū)煤炭消費(fèi)量分別下降10%、 5%左右，汾渭平原煤炭消費(fèi)量實(shí)現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。 同時(shí)，原則上不再新增自備燃煤機(jī)組，支持自備燃煤機(jī)組實(shí)施清潔能源替代，鼓勵(lì)自備電廠轉(zhuǎn)為公用電廠。
各省市跟進(jìn)推出能源發(fā)展規(guī)劃，山東省人民政府發(fā)布《山東省能源發(fā)展“十四五”規(guī)劃》，提出到2025年，山東省煤炭消費(fèi)比重下降到60%以內(nèi)，煤炭消費(fèi)量控制在3.5億噸左右，煤電裝機(jī)容量控制在1億千瓦左右。到2025年，非化石能源消費(fèi)比重提高到13%左右，可再生能源裝機(jī)規(guī)模達(dá)到9000萬千瓦左右。持續(xù)推進(jìn)“外電入魯”，到2025年，省外來電規(guī)模達(dá)到1700億千瓦時(shí)左右。
山西計(jì)劃到“十四五”末，新能源和清潔能源裝機(jī)容量占比達(dá)到50%，發(fā)電量占比達(dá)到30%。河北省政府印發(fā)的《河北省建設(shè)京津冀生態(tài)環(huán)境支撐區(qū)“十四五”規(guī)劃》提出到2025年，風(fēng)電、光伏發(fā)電裝機(jī)容量分別達(dá)到4300萬千瓦、5400萬千瓦，能源消費(fèi)總量控制在3.64億噸標(biāo)煤左右，非化石能源消費(fèi)占能源消費(fèi)總量比重提高到11%。
內(nèi)蒙古自治區(qū)人民政府印發(fā)《自治區(qū)“十四五”應(yīng)對(duì)氣候變化規(guī)劃》，提出到2025年，煤炭消費(fèi)占能源消費(fèi)總量比重降至75%以下，煤電機(jī)組平均供電煤耗力爭(zhēng)降低到305克標(biāo)準(zhǔn)煤/千瓦時(shí)，非化石能源裝機(jī)占比力爭(zhēng)達(dá)到45%左右，非化石能源消費(fèi)占比達(dá)到18%。
據(jù)南方電網(wǎng)報(bào)預(yù)測(cè)，“十四五”期間，南方五省區(qū)將新增風(fēng)電、光伏規(guī)模1.15億千瓦，抽水蓄能600萬千瓦，推動(dòng)新能源配套儲(chǔ)能2000萬千瓦，到2025年，南方五省區(qū)電源裝機(jī)總規(guī)模達(dá)到6.1億千瓦，非化石能源裝機(jī)和發(fā)電量占比分別提升至60%、57%。
6.煤、電價(jià)格關(guān)系
全國(guó)煤炭交易會(huì)12月3日公布了由發(fā)改委制定的2022年煤炭長(zhǎng)期合同簽訂履約方案征求意見稿，明確2022年的煤炭長(zhǎng)協(xié)簽訂范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，核定能力在30萬噸及以上的煤炭生產(chǎn)企業(yè)原則上均被納入簽訂范圍。根據(jù)國(guó)家能源局?jǐn)?shù)據(jù)，截至2020年底，全國(guó)30萬噸/年以下煤礦1129處、產(chǎn)能1.48億噸/年，在全國(guó)產(chǎn)能占比中微乎其微，也即明年長(zhǎng)協(xié)范圍基本全覆蓋現(xiàn)有煤礦產(chǎn)能。意見稿同時(shí)提出，煤炭企業(yè)簽訂的中長(zhǎng)期合同數(shù)量應(yīng)達(dá)到自有資源量的80%以上，2021年9月份以來核心產(chǎn)能的保供煤礦核增部分按照承諾要求全部簽訂中長(zhǎng)期合同。從供應(yīng)端來看，2022年的中長(zhǎng)期合同將占煤炭產(chǎn)量的80%以上。需求一側(cè)，要求發(fā)電供熱企業(yè)除進(jìn)口煤以外的用煤100%簽訂長(zhǎng)協(xié)。
價(jià)格方面，“基準(zhǔn)價(jià)+浮動(dòng)價(jià)”的定價(jià)機(jī)制不變，但意見提出，新一年的動(dòng)力煤長(zhǎng)協(xié)將每月一調(diào)。5500大卡動(dòng)力煤調(diào)整區(qū)間在550-850元之間，其中下水煤長(zhǎng)協(xié)基準(zhǔn)價(jià)為700元/噸，較此前的535元上調(diào)約31%。相較以往的長(zhǎng)協(xié)煤價(jià)，明年長(zhǎng)協(xié)基準(zhǔn)價(jià)有一定上浮，同時(shí)波動(dòng)范圍也有擴(kuò)寬。但從另一方面，國(guó)家穩(wěn)定煤價(jià)保民生的態(tài)度堅(jiān)決，11月24號(hào)國(guó)家發(fā)展改革委價(jià)格司召開座談會(huì)，邀請(qǐng)經(jīng)濟(jì)、法律方面專家，研究進(jìn)一步完善煤炭市場(chǎng)價(jià)格形成機(jī)制相關(guān)問題。與會(huì)專家建議，加快建立煤炭?jī)r(jià)格區(qū)間調(diào)控的長(zhǎng)效機(jī)制，引導(dǎo)煤炭?jī)r(jià)格在合理區(qū)間運(yùn)行，使煤炭?jī)r(jià)格真實(shí)反映市場(chǎng)供求基本面，防止價(jià)格大起大落。
我國(guó)“市場(chǎng)煤”、“計(jì)劃電”的煤電基本結(jié)構(gòu)短期內(nèi)難以改變，電價(jià)上浮預(yù)期已兌現(xiàn)，將市場(chǎng)交易電價(jià)上下浮動(dòng)范圍由分別不超過10%、15%，調(diào)整為原則上均不超過20%，并做好分類調(diào)節(jié)，對(duì)高耗能行業(yè)可由市場(chǎng)交易形成價(jià)格，不受上浮20%的限制。電價(jià)上浮后高能耗企業(yè)電價(jià)確實(shí)攀升，但對(duì)發(fā)電企業(yè)來說，今年電煤價(jià)格上漲導(dǎo)致的虧損仍然嚴(yán)重。1-10月全國(guó)規(guī)模以上煤企利潤(rùn)總額5435.7億元 同比增長(zhǎng)210.2%。而據(jù)中電聯(lián)的統(tǒng)計(jì)，1-10月份，電煤價(jià)格上漲導(dǎo)致全國(guó)燃煤電廠煤炭采購(gòu)成本額外增加4318億元。
綜合來看，在今年保供穩(wěn)價(jià)的主旋律下，大批新增產(chǎn)能釋放，煤炭供應(yīng)緊缺問題基本得到解決。安全生產(chǎn)責(zé)任納入刑法后往年超產(chǎn)產(chǎn)生的隱性庫(kù)存已不復(fù)存在，今年在保供穩(wěn)價(jià)下雖然安全生產(chǎn)被相對(duì)弱化，但明年保供退出后，供應(yīng)端主要變量仍在于安全生產(chǎn)。下游需求方面，央行降準(zhǔn)超出市場(chǎng)預(yù)期，明年工業(yè)及地產(chǎn)回暖為用電需求提供支撐，但雙碳及能耗雙控政策背景下，煤炭消費(fèi)量仍受到一定制約，煤炭基本面預(yù)計(jì)將從供應(yīng)緊張過渡到供需平衡?；久嬷?，作為影響國(guó)計(jì)民生的重要品種，政策引導(dǎo)顯得尤為關(guān)鍵，國(guó)家堅(jiān)持長(zhǎng)協(xié)全覆蓋，穩(wěn)定煤價(jià)保民生的態(tài)度明顯。長(zhǎng)協(xié)價(jià)高于往年為煤價(jià)提供托底，但煤價(jià)運(yùn)行中樞相對(duì)今年將明顯下移，預(yù)計(jì)將呈現(xiàn)區(qū)間內(nèi)震蕩態(tài)勢(shì)。
